橘美莉亚在绝大数情况下，发电机和电池等产出的电能并不能直接满足电气或电子设备等用电对象使用的要求，需要对电能进行再次变换，电源则具有将粗电加工成高效率、高质量、高可靠性的交流、直流、脉冲等不同形式电能的功能。

　　电源是电子设备和机电设备的基础，与国民各部门紧密相关，广泛应用于生产生活各个领域，电源的稳定性直接影响电子设备的工作性能和使用寿命。

　　作为用电设备的刚需，受益于技术的进步和社会电气化程度提高，近年来电源产业实现快速增长，Markets and Research统计显示，全球电源市场预计将从 2018 年的225亿美元增至2023年的349.2亿美元，CAGR6.7%。由于统计口径不同，若以中国电源学会数据为例，2020年我国电源行业产值同比增长22%，已达3288亿元。

　　随着 5G、新能源汽车等新兴行业的涌现和快速发展，预计未来五年行业市场将保持约8%的稳定增长态势，2025 年我国电源市场规模有望达到 4887 亿元。

　　由于具有功耗小、效率高等优点，且不存在替代设备，2020 年，开关电源以56%的市占率成为市场占比最高的电源品类，且已在小功率领域实现线性电源的全面替代；变频器以 9%的市场占比位居第二；逆变器市场占比为4%；模块电源（3%）和线%）紧随其后。从市场占比情况看，开关电源、变频器和逆变器三者占比为69%，成为市场的占比较高、较为主流的电源产品。

　　电源行业下游应用多，IT及消费类电子和工业控制为主要应用领域。2020年，IT 及消费类电子和工业控制两大领域市场占比最高，分别为51.45%和 34.1%；新能源、LED 驱动和新电动汽车次之，分别占比 5.37%、3.03%、2.81%；医疗及其他占比为 3.24%。消费电子市场规模的扩大拉动消费电子电源需求增加。

　　车载电源主要用于新能源汽车，主要分为车载充电机、DC/DC 变换器和车载电源集成产品三大类，是新能源汽车中实现内部能量转换的重要零部件，故车载电源需求量与新能源汽车销量紧密相关。

　　据《新能源汽车蓝皮书：汽车产业发展报告（2022）》数据，我国新能源汽车销量由 2015 年的 33.1万辆增至 2021年的352.1万辆，CAGR48.3%，发展势头强劲。据《中国车载电源行业现状深度研究与投资趋势预测报告（2022-2029）》数据，我国车载电源市场规模也由 2017年的54.4亿元增至2021年的 246.5 亿元，CAGR45.9%，该报告预计 2025 年有望达到700亿元。

　　目前，中国电源行业已形成了高度市场化的状态，电源产品厂商数量多，且以生产中低端电源产品的中小企业为主，市场集中度较低，企业规模差异大。

　　从我国电源行业每年新增数量来看，2014-2017 年，我国电源行业发展迅速，每年新增企业数量多，2017 年新增数量高达 4.3万家， 2017-2021 年新增企业数量较之前有所下降，2021 年仅新增 2.95 万家电源厂商。近年来，我国电源企业增速逐年放缓，市场有望逐渐由分散向相对集中转变。

　　欧陆通成立于 1996 年，以灯具电源起家，2004 年切入电源适配器领域， 2014 年着手研发服务器电源，常年深耕开关电源产品的研发、生产以及销售。目前，电源适配器是公司业务基 盘，其他服务器电源是长期战略方向，其他电源是业绩增长引擎。截至 2022H1，公司实现营收 13.61 亿元， yoy12.23%，其中，电源适配器、服务器电源营收分别为 9.42/2.33 亿元，收入分别占比 69.21%/17.12%。公司设有深圳、赣州、东莞和越南四大生产基地，2021 年，电源 年产量超 1 亿只，已与 LG、大华股份海康威视和惠普等客户建立起良好的合作关系。

　　除了电源适配器和服务器电源外，欧陆通加大研发投入，开拓新业务领域，产品业务涵盖大瓦数动力电池设备充电器及手机快充、纯电交通工具充电器和化成分容设备等。

　　作为国内高端铜合金领军者，博威合金打破了铜镍硅、铜铬锆等多种高端铜合金材料海外垄断的技术壁垒，进入全球头部新能源车连接器厂商供应链，打开公司长期发展天花板。值得注意的一点是，新能源车的高压化、快充产业链的爆发趋势较强，公司所产灭弧材料高导电（；85%IACS）、易切削，在充电枪、高压直流继电器等领域也有较多应用。快充直流装置中，电流可达 100A 以上，大电流模式对金属接触件的导电和散热能力都提出了较高要求，公司所产壁垒极高的铜镍硅等高端铜合金需求有望爆发。

　　公司较早研发碳化硅车载充电机，以销售碳化硅方案产品为主，在 800V 应用平台下具有较强的技术先发优势。同时，公司生产的 11kW 车载充电机销售情况良好，为迎接新能源汽车3.0 时代，持续受益新能源汽车智能化发展，公司加大研发投入前瞻布局 i-CDU 和 AUTOSAR 软件架构。

　　目前大陆厂商普遍存在规模小、技术水平低下、市场份额分散、产品附加值低的问题。随着成本和产业链上下游转移双轮驱动，大陆逐渐成为重要的电源生产基地，未来大陆厂商将不断提升技术水平和生产能力，在行业整合中扩规模 降成本，快速抢占市场份额。