小说权臣华福证券有限责任公司邓伟近期对南都电源300068)进行研究并发布了研究报告《全面构建产业一体化,锂电储能量利双升》,本报告对南都电源给出买入评级,认为其目标价位为31.56元,当前股价为22.14元,预期上涨幅度为42.55%。
剥离亏损业务,聚焦锂电储能产业,深度转型,浴火重生;深耕储能十五年,know-how技术积累,全球优质储能品牌,客户遍及150多个国家;打造绿色循环产业链,锂电回收业务助力“生产-回收-再生产”一体化循环。
智慧储能业务全面铺开,轻装前行浴火重生:储能系统龙头企业,产品广泛应用于大型储能电站、通信及数据中心储能后备电源等储能领域。2021年末,公司剥离亏损业务,大额计提资产减值,产业重组轻装前行,重心聚焦储能锂电及系统,储能业务成为发展核心。
产能与订单需求共振,储能出货超市场预期:需求端:H1电站储能已接订单1.3GWh以上,预计全年订单4GWh以上,排产已至明年上半年;工业储能签约中标规划项目预计30亿元以上。供给端:预计2022/2023年储能锂电有效产能为4/10GWh,今明年出货量或超市场预期。
产品结构持续改善,电池回收助力利润率提升:储能产品中,单价更高、毛利率更高的户用储能产品占比提升;公司深度布局锂电池回收业务,高锂价及锂资源供需偏紧情况下,回收业务可使锂电全线pct.毛利率,并可实现供应链安全。
打造全面回收作业体系,构建锂电循环产业闭环:规划10万吨锂电回收项目,一期2.5万吨已于3月投产,二期7.5万吨回收产能,预计至今年Q4部分达产,年末处理量达6万吨。每年约可回收6000吨碳酸锂实现公司对2023年锂需求全覆盖。
盈利预测:预计南都电源2022-2024年归母净利润达8.06/9.41/14.89亿元,同比增长-159%/17%/58%(2021年为净亏损),对应EPS为0.93/1.09/1.72元/股。公司当前股价对应2023年市盈率20倍,综合两大板块给予公司270亿元市值估值,对应29倍PE,目标价31.56元/股,给予买入评级。
风险提示:国际政治经济不稳定风险、储能装机规模不及预期、新增产能释放不及预期、电池回收业务竞争加剧
数据中心根据近三年发布的研报数据计算,山西证券肖索研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为65.57%,其预测2022年度归属净利润为盈利7.09亿,根据现价换算的预测PE为26.77。
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家;过去90天内机构目标均价为32.7。根据近五年财报数据,估值分析工具显示,南都电源(300068)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力较差,营收成长性较差。财务风险可能较大,存在隐忧的财务指标包括:货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星,好价格指标1.5星,综合指标1星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由根据公开信息整理,与本站立场无关。力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
【机会挖掘】国家能源集团集中开工10个电力项目 抽水蓄能产业链或受关注
重要公告速递:高测股份预计净利润同比增长340%-375%、国中水务拟受让北京汇源重整设立的平台公司31.48%股份、奥特维拟以1亿元-1.5亿元回购股份
近10日海外机构调研名单出炉,最受关注股获75家机构集体调研,31股获买入型评级
已有82家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据,持仓量总计3.38亿股,占流通A股40.50%
近期的平均成本为21.68元。多头行情中,目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。
投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划
不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237
|