童装店铺简介摩根士丹利在周三的报告中再次上调存储芯片涨价预期，其指出从修正后的每股收益来看，美股内存股现在较上一个周期要便宜得多，存储芯片行业将进入周期性增长加速、需求明显提高的时期。

　　大摩在报告中指出，下游补库存，供给远低于需求，明年一季度存储芯片价格有望大幅上涨：

　　我们预计DRAM（内存）和NAND（闪存）价格将在明年第一季度上涨20%，最新的预计较此前增幅翻倍，此前的预期是DRAM价格涨幅为8-13%，NAND价格涨幅为5-10%。

　　下游客户已经开始补库存，中国智能手机OEM厂2024年Q1订单量将大幅增加，电脑ODM/ OEM也在建立库存。而智能手机制造商重新补库存将带来价格的上涨，库存将恢复到正常水平(移动DRAM需要4-6周，NAND需要6-7周)。

　　从供需方面来看，存储厂商在大幅减产之后，产量远远低于需求，随着着需求的改善，2024年的价格上涨前景将更加明确。

　　我们还需要考虑到2024年HBM芯片100亿美元市场规模增长的影响，以及人工智能需求的突然出现将导致供应短缺延长。

　　此外，虽然人工智能应用程序大部分都部署在云端，但从2024年开始，边缘需求将变得越来越普遍(移动人工智能)，并可能逐渐进入智能手机升级周期。

　　总的来看，大摩认为，随着每股收益同比增长加速，内存股往往表现优异，现在刚刚进入周期中期/乐观阶段，DRAM现货价格同比为-16%，距离峰值水平仍有距离。而抛开估值不谈，存储芯片周期已经从2023年第一季度的低点恢复，进入2024年将进一步改善。

　　根据最新的行业数据，大摩上调了三星和SK海力士的每股收益预期，并预计海力士将在第四季度实现盈利，并在HBM市场份额增长和大宗商品价格大幅改善的推动下，进入盈利周期，到2024年底/ 2025年初将达到创纪录的水平。三星则将通过内存涨价快速提高利润率，同时或将从融入AI技术的S24 edge产品中受益，该产品将在2024年第一季度推出。