皮带哥张吉勇日前，兆驰股份（002429.SZ）发布 2023 年半年度报告。报告期内，公司实现营收 77.36 亿元，同比增长 8.8%；归母净利润为 7.34 亿元，同比增加 39.45%；扣非净利润 6.28 亿元，同比增长 41.99%，公司实现营利双增，扭转了去年增利不增收的局面。

　　对于今年上半年业绩增长，兆驰股份表示，报告期内，以电视 ODM 为主的智慧显示增长强劲，LED 产业链经营面环比改善，同时 LED 直显以 COB 的封装技术进行显示行业技术更迭，为 LED 产业链打开新的成长空间。

　　值得一提的是，兆驰股份在海内外均有布局。不过，今年上半年，公司国内市场的收入出现了下滑。不仅如此，负责公司上游芯片、中游封装业务的两家子公司分别出现了增利不增收以及营收净利双降的情形。

　　二级市场方面，截至 8 月 21 日股市收盘，公司股价报收 5.05 元，跌幅 0.2%，当前总市值为 228.6 亿元。

　　兆驰股份主营业务分为智慧显示、智慧家庭组网及 LED 全产业链三大板块。公司的产品包括液晶电视、机顶盒、智能音响等多媒体视听终端、LED 外延 / 芯片、LED 封装、应用照明等，覆盖商照、工程、家居、流通类等渠道。

　　今年上半年，公司实现营收、归母净利润双双增长，分别同比增加 8.8%、39.45%，公司净利润的增幅高于营收。分季度来看，今年上半年，公司两个季度分别实现营收 36.95 亿元、40.41 亿元；归母净利润分别为 3.83 亿元、3.51 亿元。值得一提的是，公司 Q2 净利润环比下滑 8.28%。

　　分业务看，多媒体视听产品及运营业务（包含智慧显示、智慧家庭组网两大板块）是公司收入的主要来源，贡献了超 7 成收入。报告期内，多媒体视听产品及运营业务实现营收 57.39 亿元，同比增加 10.61%。

　　其中，智慧显示业务涵盖各主流尺寸的液晶电视、电脑显示器、Mini LED 显示屏等。自今年 2 月开始，面板价格持续上涨，叠加以北美为首的海外品牌方的补库需求，第一季度海外订单需求比较旺盛，而二季度之后品牌方出货逐步复苏。

　　据洛图科技（RUNTO）数据统计，2023 年上半年，全球电视 ODM 市场整体出货总量为 5028 万台，较 2022 年同期增长 10.2%。在这一市场环境下，兆驰股份持续开拓北美市场新客户，同时绑定核心客户，助力客户抢占北美区域的市场份额，公司在今年上半年的电视 ODM 出货量为 532 万台，较去年同期增长 35.7%。

　　src=得益于此，今年上半年，兆驰股份国外市场营收大幅增加，同比增加 43.34%。不过，国内市场的收入却出现下滑，同比下滑 12.89%。

　　兆驰股份对钛媒体 APP 表示，近年来，国内电视机市场需求下行，且国内市场内卷严重，利润空间受限，因此，公司的电视业务更加侧重于海外市场，而国内市场则主要维持存量业务。

　　兆驰股份在 LED 产业领域实现全方位深度布局，包括上游芯片、中游封装、下游显示应用三大方面。今年上半年，LED 市场需求企稳回升，在稼动率、库存、价格三个维度均呈现环比改善的迹象。受益于 LED 行业边际逐步改善，报告期内，兆驰股份的 LED 全产业链产品营业收入达 19.97 亿元，同比增长 3.93%。

　　公司的 LED 芯片业务主要由子公司兆驰半导体负责。据悉，兆驰半导体负责的 LED 氮化镓芯片扩产项目如期完成满产目标，于今年 4 月开始逐步放量，于 6 月底已经实现月产量 100 万片（4 寸片）。

　　报告期内，兆驰半导体实现营业收入 8.27 亿元，同比微增 0.49%；实现净利润 1.07 亿元，同比下滑 36%，出现增收不增利的情况；而负责 LED 封装业务的兆驰光元实现收入 12.22 亿元，同比下滑 7.35%；净利润为 0.51 亿元，同比下滑 36.25%，出现营利双降。

　　对此，兆驰股份对钛媒体 APP 表示，兆驰半导体净利润下滑主要是因兆驰半导体扩产项目产能爬坡放量，期间生产的固定费用增加；而兆驰光元则是受市场景气度需求较差影响，封装价格偏低所导致。

　　src=钛媒体 APP 注意到，兆驰股份在 COB 显示应用上取得了重要突破。COB 作为新技术路径在商用化的应用中加速渗透，是目前 MLED 可以实现大规模商用化的唯一可靠路径。不过，受直通良率低、检测返修难、颜色 / 墨色一致性等因素制约，COB 技术在过去几年里一直难以大规模普及。

　　值得一提的是，兆驰股份解决了阻碍 COB 技术大规模普及的行业痛点，实现 COB 的成本端大幅下降。目前，公司的 COB 显示应用业务主要由子公司兆驰晶显负责，截至今年 6 月末，兆驰晶显已拥有 600 条 COB 封装生产线 年下半年，兆驰股份将推出一系列 Mini LED COB 高端电视，推动 Mini LED 显示走进 C 端家庭场景。同时，公司将逐步完成对 COB 封装生产线 条）的投产。随着产能提升叠加应用领域持续拓展，未来 COB 直显将成为兆驰股份LED 产业链中重要的业绩增长点。

　　不过，在 2023 年半年报中，兆驰股份并未披露 COB 显示业务的相关业绩数据，但兆驰股份对钛媒体 APP 表示，该业务相比去年同期有较大幅度提升。